Arabsky ovládaná Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) oznamuje rozhodnutí snížit vývozy ropy do Spojených států a dalších zemí, které poskytovaly vojenskou pomoc Izraeli během války v Jom Kippuru v říjnu 1973. Podle OPEC mělo být vývozy sníženo každý měsíc o 5 procent, dokud Izrael evakuoval území obsazená arabsko-izraelskou válkou v roce 1967. V prosinci bylo proti Spojeným státům a několika dalším zemím uvaleno plné ropné embargo, což vyvolalo vážnou energetickou krizi ve Spojených státech a dalších zemích. v závislosti na cizí ropě.
OPEC založil v roce 1960 Saúdská Arábie, Írán, Irák, Kuvajt a Venezuela s hlavním cílem zvýšit cenu ropy. Další arabské země a producenti ropy ze třetího světa se připojili v 60. a začátkem 70. let. Za první desetiletí své existence měl OPEC jen malý dopad na cenu ropy, ale na počátku sedmdesátých let vzrostla poptávka a pokles produkce ropy v USA ještě více.
V říjnu 1973 se ve Vídni setkali ministři OPEC, když Egypt a Sýrie (státy mimo OPEC) zahájily společný útok na Izrael. Po počátečních ztrátách v takzvané válce Yom Kippur začal Izrael bít arabské zisky zpět pomocí amerického leteckého výtahu zbraní a další vojenské pomoci z Nizozemska a Dánska. 17. října se příliv rozhodně obrátil proti Egyptu a Sýrii a OPEC se rozhodl použít zvýšení cen ropy jako politickou zbraň proti Izraeli a jeho spojencům. Izrael se, jak se očekávalo, odmítl stáhnout z okupovaných území a cena ropy vzrostla o 70 procent. Na prosincové konferenci OPEC v Teheránu se ceny ropy zvýšily o dalších 130 procent a Spojené státy, Nizozemsko a Dánsko uvalily celkové ropné embargo. Cena ropy se nakonec ztrojnásobila, což způsobilo velkou energetickou krizi ve Spojených státech a Evropě, která zahrnovala drážkování cen, nedostatek plynu a přidělení.
V březnu 1974 bylo embargo proti Spojeným státům zrušeno poté, co se americkému ministrovi Henrymu Kissingerovi podařilo vyjednat dohodu o vojenském odpojení mezi Sýrií a Izraelem. Ceny ropy však zůstaly výrazně vyšší než jejich úroveň v polovině roku 1973. OPEC v 70. letech 20. století několikrát snížil produkci a do roku 1980 byla cena ropy desetkrát vyšší, než tomu bylo v roce 1973. Na počátku 80. let však začal vliv OPEC na světové ceny ropy klesat; Západní národy úspěšně využívaly alternativní zdroje energie, jako je uhlí a jaderná energie, a ve Spojených státech a dalších ropných zemích mimo OPEC byly využity velké nové ropné pole.
