Obsah

• FDIC vytvořeno
• Ferdinand Pecora
• Zisk bankéřů, zatímco Američané trpí
• Alan Greenspan a deregulace bank
• Gramm-Leach-Bliley Act
• Velké recese
• Prameny

Glass-Steagall Act, součást bankovního zákona z roku 1933, byl mezník bankovní legislativy, která oddělila Wall Street od Main Street tím, že nabízí ochranu lidem, kteří svěřují své úspory komerčním bankám. Miliony Američanů přišly o práci ve Velké hospodářské krizi a jeden ze čtyř ztratil své životní úspory poté, co se v letech 1929 až 1933 uzavřelo více než 4 000 amerických bank, takže vkladatelům zůstaly ztráty téměř 400 milionů dolarů. Zákon „Glass-Steagall Act“ bankéřům zakázal používat peníze vkladatelů k provádění vysoce rizikových investic, ale tento akt byl účinně podkopán volnějšími omezeními v deregulačním prostředí 80. a 90. let.

Vzhledem k tomu, že Velká hospodářská krize ve 30. letech devastovala americkou ekonomiku, mnozí obviňovali hospodářský rozpad částečně na šenanigany finančního průmyslu a na uvolněné bankovní předpisy.

Americký senátor Carter Glass, demokrat z Virginie, poprvé zavedl zákon v lednu 1932 a návrh zákona byl spolu sponzorován zástupcem demokratické Alabamy Henry Steagall.

16. června 1933 podepsal prezident Franklin D. Roosevelt zákon o Glass-Steagall v rámci řady opatření přijatých během jeho prvních 100 dnů k obnovení ekonomiky země a důvěry v její bankovní systémy.

FDIC vytvořeno

Glass-Steagall Act zřídil firewall mezi komerčními bankami, které přijímají vklady a vydávají půjčky, a investičními bankami, které sjednávají prodej dluhopisů a akcií.

Zákon o bankovnictví z roku 1933 také vytvořil Federální společnost pro pojištění vkladů (FDIC), která chránila bankovní vklady až do výše 2 500 $ (nyní až do 250 000 USD v důsledku zákona o Doddovi-Frankovi z roku 2019).

Jak bylo uvedeno v návrhu zákona, byl navržen „zajistit bezpečnější a efektivnější využívání aktiv bank, regulovat mezibankovní kontrolu, zabránit nepřiměřenému zneužívání finančních prostředků do spekulativních operací a pro jiné účely“.

Ferdinand Pecora

Některé z těchto „nepřiměřených odklonů“ a „spekulativních operací“ byly odhaleny v kongresových vyšetřováních vedených státním zástupcem hasičů jménem Ferdinand Pecora.

Jako hlavní poradce Výboru pro bankovnictví a měnu Senátu USA, Pecora'an, italský přistěhovalec, který povstal v řadách Tammany Hall, navzdory své pověsti pro čestnost v jednání špičkových vedoucích pracovníků bank a našel nekontrolovatelné bezohledné chování, korupci a cronyismus. .

Část problému, jak odhalil Pecora a jeho vyšetřovací tým, spočívala v tom, že banky mohly půjčovat peníze společnosti a poté vydávat akcie v téže společnosti, aniž by akcionářům odhalily základní střet zájmů banky. Pokud by tato společnost selhala, banka neutrpěla žádné ztráty, zatímco její investoři zůstali v držení.

Zisk bankéřů, zatímco Američané trpí

V sérii senzačních slyšení odhalil Pecora skutky lidí, jako je Charles Mitchell, šéf největší banky v Americe, National City Bank (nyní Citibank), která v roce 1929 vydělala bonusy více než 1 milion dolarů, ale zaplatila nulové daně. Národní městská banka, odkrytá svědectví, převzala svazky špatných půjček, zabalila je jako cenné papíry a vyložila je na nic netušícího zákazníka.

Mezitím se vrcholový ředitel Chase National Bank (předchůdce dnešní JPMorgan Chase) zbohatl krátkým prodejem akcií své společnosti během havárie na akciovém trhu v roce 1929. Na svědectví finančníka J.P. Morgana se veřejnost dozvěděla, že Morgan vydal akcie za zvýhodněné ceny malému okruhu privilegovaných klientů, včetně bývalého prezidenta Calvina Coolidge.

Slyšení společnosti Pecora uchvátila stále více znechucenou americkou veřejnost, která se na tyto muže začala vztahovat jako na „bankéře“, což je termín, který se týká finančních vůdců, kteří ohrožovali národní ekonomiku při kapesování zisků.

A Chicago Tribune editor napsal 24. února 1933, že „jediným rozdílem mezi bankovním lupičem a prezidentem banky je to, že jeden pracuje v noci.“ Prezident Roosevelt a zákonodárci využili tuto vlnu hněvu pro finanční průmysl, aby prosadil Glass-Steagallův zákon , který Roosevelt podepsal do zákona 16. června 1933.

Podle zákona mohli bankéři přijímat vklady a vydávat půjčky a makléři v investičních bankách mohli získávat kapitál a prodávat cenné papíry, ale žádný bankéř v jedné firmě nemohl dělat obojí. Postupem času však byly překážky vytvořené společností Glass-Steagall postupně odštěpovány.

Alan Greenspan a deregulace bank

Od sedmdesátých let začaly velké banky prosazovat nařízení zákona Glass-Steagall Act a tvrdily, že je činí méně konkurenceschopnými vůči zahraničním obchodníkům s cennými papíry.

Argument, který přijal předseda Federálního rezervního systému Alan Greenspan, který byl jmenován prezidentem Ronaldem Reaganem v roce 1987, spočíval v tom, že pokud by se bankám povolilo zapojit se do investičních strategií, mohly by zvýšit návratnost svých bankovních zákazníků a zároveň se vyhnout riziku diverzifikací svých podniků.

Brzy několik bank začalo překračovat linii, jakmile ji zavedl Glass'Steagall Act skrz mezery v aktu. Zákon například stanovil, že ačkoli členská banka Federálního rezervního systému nemohla obchodovat s cennými papíry, banka by se mohla spojit se společností, která tak činila, dokud tato společnost, která se „do těchto činností„ nezabývala zásadně “.

Gramm-Leach-Bliley Act

Jedním z nejvýznamnějších obchodů, které tuto mezeru využily, bylo sloučení bankovního gigantu Citicorp s Travelers Insurance, které vlastnilo nyní zaniklou investiční banku Salomon Smith Barney.

O rok později prezident Bill Clinton podepsal zákon o modernizaci finančních služeb, obecně známý jako Gramm-Leach-Bliley, který účinně neutralizoval Glass-Steagall zrušením klíčových složek aktu.

Prezident Clinton uvedl, že právní předpisy by „posílily stabilitu našeho systému finančních služeb“ tím, že by finančním společnostem umožnily „diverzifikovat svou nabídku produktů, a tím i zdroje jejich příjmů“, a učinit finanční společnosti „lépe vybavenými pro konkurenceschopnost na globálních finančních trzích“.

Velké recese

Někteří ekonomové poukazují na zrušení Glass-Steagall Act jako klíčového faktoru vedoucího k bublině na trhu s bydlením a následné Velké recesi, finanční krizi 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, nositel Nobelovy ceny za ekonomii a profesor na Columbia University, napsal v roce 2019 názor, že spojením „investičních a komerčních bank se kultura investičních bank dostala na vrchol. Byla poptávka po druhu vysokých výnosů, které by bylo možné získat pouze prostřednictvím vysokého pákového efektu a velkého riskování. “

Jiní ekonomové, včetně bývalého ministra financí Tim Geithner, však tvrdili, že rozmach hypotečních úvěrů na nižší úrovni, inflační skóre ratingových agentur a trh se sekuritizací mimo kontrolu byly významnějšími faktory, než jakékoli zrušení federální regulace.

V každém případě, méně než 10 let po demontáži Glass-Steagallova zákona, utrpěl národ velkou recesí, největší finanční zhroucení od krachu akciového trhu v roce 1929, který původně inspiroval tento akt.

Prameny

Bankovní zákon z roku 1933 (Glass-Steagall), historie federálních rezerv.
„Bankovní zákon z roku 1933“ Howard H. Preston, prosinec 1933, The American Economic Review 23, no. 4.
"Muž, který věnoval bankéře," od Gilberta Kinga, 29. listopadu 2019, Smithsonian.
„Pecora slyší model pro vyšetřování finanční krize,“ Amanda Ruggeri, 29. září 2019, americké zprávy a světová zpráva.
Podvýbor pro rezoluce Senátu 84 a 234, Senát Spojených států / Historie.
„The Legacy of F.D.R.“ od Davida M. Kennedyho, 24. června 2019, Time.
„Greenspan požaduje zrušení zákona o bankách Glass-Steagall Bank“, Kathleen Day, 19. listopadu 1987, The Washington Post.
Prohlášení prezidenta Billa Clintona k podpisu návrhu zákona o finanční modernizaci, 12. listopadu 1999, Ministerstvo financí USA, Úřad pro veřejné záležitosti.
„Kapitalističtí blázni“, Joseph E. Stiglitz, leden 2019, Vanity Fair.
"Jak Wall Street zabil finanční reformu," Matt Taibi, 10. května 2019, Rolling Stone.
"Počátky finanční krize: Crash Course", 7. září 2019, The Economist.
„2019 Krize stále visí nad společnostmi s úvěrovým hodnocením,“ Matt Krantz, 13. září 2019, USA Today.
„Skutečná kontrola: Způsobil Glass-Steagall finanční krizi v roce 2019?“ Od Jim Zarroli, 14. října 2019, NPR.
"Co by mohlo být špatné, když Trump obnovuje Glass-Steagall?" Nicholas Lemann, 12. dubna 2019, New Yorker.
"Prohlášení o podpisu zákona Gramm-Leach-Bliley: 12. listopadu 1999," William J. Clinton. Projekt amerického předsednictví.